Участниците на дълговите пазари удвояват залога, че САЩ ще изпаднат в рецесия, след като председателят на Управлението за федерален резерв Джером Пауъл предупреди за връщане към по-големи увеличения на лихвените проценти за охлаждане на инфлацията и икономиката, пише агенция Блумбърг в свой анализ.
В материала е посочено, че търговците на облигации и техните деривати смятат вече, че на следващите си четири заседания УФР ще увеличи основните лихвени проценти в САЩ с общо 1 процентен пункт.
Трейдърите повишиха шансовете за увеличение с половин пункт на лихвения процент на 22 март от около едно към четири до около две към три, отбелязва бизнес новинарската агенцията.
Всичко това става в момент, в който доходността на двугодишните съкровищни облигации достигна 5,04 на сто днес, което е най-високото й ниво от 2007 г. По този начин се задълбочи разликата или т.нар спред между краткосрочните двугодишни книжа и дългосрочните 10-годишни облигации.
Спредът между двата типа дългови книжа стана 1,037 на процентни пункта или 103,7 базисни пункта, което се случва за първи път от път от 1981 г. Тогава САЩ са изправени пред поредна петролна криза и растяща инфлация. В този момент председател на УФР е Пол Волкър, който чрез серия от мерки успява да пречупи гръбнака на двуцифрено покачване на цените, но с цената на продължителна рецесия.
Подобна динамика се развива и сега, смета Кен Грифин, главен изпълнителен директор и основател хедж фондове под марката "Ситадел" (Citadel).
В момент, в който УФР реагира на инфлацията, бизнесът и икономистите вече се подготвят за предстоящата рецесия, казва още Грифин.
От юли 2022 г САЩ са в ситуация, в която доходността на дългосрочните облигации не успява да навакса растящия лихвен процент по двугодишните книжа. Такава динамика е известна като инверсия на дълговата крива и в икономическата теория се разглежда като предпоставка за рецесия, припомня Блумбърг, туй като обичайно дългосрочните облигации дават по-добра доходност.
Като цяло подобни моменти предшестват икономическия спад с 12 до 18 месеца.
Шансовете за рецесия се засилват след коментарите на Пауъл от вчера, които показаха, че УФР е в готовност да се върне към повишаване на лихвите с половин процентен пункт в отговор на устойчивите икономически данни. През февруари централната банка на САЩ извърши най-малкото увеличение на основните лихвени проценти откакто започна затягането на политиката преди почти една година увеличавайки ги само с 0,25 проценти пункта.
Вчера Пауъл каза на изслушване в Конгреса, че УФР с повишено внимание ще следи предстоящите статистически съобщения за развитието на икономиката, като едно от най-важните от тях се очаква да бъде публикувано в петък и касае редовния анализ за състоянието на трудовия пазар в САЩ. Тези данни, както и такива от други важни индикатори ще бъдат обсъдени по-късно този месец, когато ще бъде проведено ново заседание на УФР.
УФР също така са готови да публикуват актуализирани тримесечни прогнози за това докъде се очаква да нараснат основните лихви. През декември средната прогноза беше за връх от около 5,1 на сто, но предвид последните изказвания на Пауъл той се очаква да бъде надхвърлен.