Въпреки поевтиняването на акциите на световните пазари в началото на годината, регистрираният спад би могъл да предостави добри инвестиционни възможности. След негативното начало на годината, анализаторите на управляващото дружество (УД) "Карол Капитал Мениджмънт" очакват второто полугодие на 2022 г. да бъде положително за тях, съобщават от дружеството.
При дълбоки спадове пазарът на акции в дните до края на годината почти винаги е отскачал, посочват експертите в прогнозата си за глобалните пазари за следващото тримесечие. В досегашните 5 най-лоши старта на годината (за първите 6 м.), след това е последвал ръст. Например, последният път, когато индексът на американския бенчмарк ("Стандарт енд пуърс 500" - S&P 500) е бил с подобен спад от близо 21 на сто през първата половина на 1970 г., през втората половина на годината той е отскочил с 25 на сто, посочват експертите.
Спадът на бизнес доверието, потребителските нагласи и други индекси за икономическа активност сочат, че развитите икономики ще изпаднат в лека рецесия до края на 2022 г., пише в анализа на "Карол Капитал".
Широкият американски индекс "Стандарт енд пуърс 500" регистрира най-лошия си резултат за първите 6 месеца (спад с 20,6 на сто) от 1970 г. насам. Спадът се дължи почти изцяло на водената от УФР затягащата парична политика. В началото на годината основният лихвен процент в САЩ беше 0,25 на сто, докато в края на годината пазарът оценява, че ще завърши на 3,5 на сто. Текущите оценки на "Стандарт енд пуърс 500" доста ефективно отразяват покачващите се лихви.
"Оттук нататък важни ще са финансовите резултати на компаниите, а според нас прогнозите на анализаторите не отразяват все още задаващата се рецесия в САЩ", коментира Георги Георгиев, портфолио мениджър в "Карол Капитал". Анализаторите очакват още една фаза на спад на акциите, след което исторически погледнато пазарът би трябвало да тръгне нагоре. „3400 пункта на S&P500 e атрактивно ниво за покупка, защото адекватно ще отразява средата и в допълнение това е върхът на пазара преди пандемията“, добавя Георгиев.
"Според нас има голяма вероятност САЩ скоро да влезе в рецесия", казва Симеон Керанов, портфолио мениджър в "Карол Капитал". В Европа също се очаква лихвите да бъдат вдигнати, но Старият континент е назад в процеса. "Всичко това е позитивно най-вече за американските ДЦК. Облигациите като клас актив започват отново да играят роля в инвестиционното портфолио, като в момента предпочитаме най-много американски ДЦК", споделя Керанов.
Развиващите се пазари не са имунизирани срещу настъпващата рецесия в САЩ, но изглеждат добре позиционирани да се представят по-добре от пазарите в САЩ и ЕС. Китай има най-голям дял в тях и въпреки щетите, които нанася политиката за нулев ковид на Китай, през първото полугодие акциите на развиващите се пазари се представиха по-добре от тези на развитите пазари (минус 18.8 на сто спрямо минус 21,2 на сто).
"В дългосрочен план пред китайските акции има рискове, които са най-вече свързани с политическата обстановка в страната. В момента обаче властите стимулират икономиката, за да намалят последствията от политиката си за нулев ковид, регулаторният натиск (особено върху ИТ сектора) намалява и оценките на компаниите са добри след спадовете през първото полугодие (минус 12,3 на сто). В диапазон 3-6 месеца китайските акции изглеждат атрактивни, което би имало позитивен ефект върху целия индекс на развиващи се пазари", е коментарът на главния инвестиционен стратег на Карол Капитал, Константин Проданов.
Анализаторите на управляващото дружество дават негативна оценка на цените на недвижимите имоти, тъй като затягащите политики на централните банки започват да оказват негативен ефект върху този клас активи. Неутрална е оценката им за суровините. Краткосрочно (3-6 месеца) настъпващата рецесия ще работи срещу увеличението на цените на суровините, но според експертите трендът нагоре при този клас активи още не е свършил и след това ще има ново поскъпване.
Експертите припомнят, че в среда на висока инфлация и очакваща се рецесия, въпросът не е дали, а в какво да се инвестира, за да бъдат защитени спестяванията. Балансиран портфейл, дългосрочен възглед и инвестиции на траншове, без опити да се "хване дъното" са добра стратегия според тях.