Той бил войник при император Лъв Хазар и бил удостоен с царски почести. Йоаникий обаче заживял като отшелник в пещера на Олимп. Господ го дарил с чудотворна сила, прозорливост и мъдрост. 

Благочестиви хора идвали при светията, за да получат от него съвет и помощ. Преп. Йоаникий сочел на заблудилите се правия път, изцерявал болните и вършел много чудеса с името на Христа. 

Починал на 94-годишна възраст.