Двама представители на Управлението за федерален резерв (УФР) на САЩ подкрепиха постепенно повишаване на лихвите за овладяване на инфлацията, която остава над целевото равнище. Изявленията им бяха сред първите коментари на американски централни банкери след победата на демократите на междинните избори, която може да промени перспективите пред инвестициите и ценовия натиск, предаде Ройтерс.
Ръководителите на регионалните банки на УФР в Кливланд и Ричмънд Елизабет Хамак и Томас Баркин изложиха позициите си на фона на значителни борсови понижения. Инвеститорите изразяват опасения, че изборните резултати могат да забавят инвестициите в технологичния сектор, включително изграждането на инфраструктура за изкуствен интелект, което предизвика недоволство сред част от избирателите.
„Очаквам паричната политика да стане рестриктивна, за да върне инфлацията към 2 на сто в кратки срокове“, заяви Хамак в реч за събитие в Цюрих.
Тя е сред най-твърдите поддръжници на повишаването на краткосрочните лихви за ограничаване на инфлацията, която надхвърля целта на УФР от повече от пет години. Хамак посочи, че предпочита необходимото затягане да бъде постигнато чрез по-чести и по-малки корекции, когато това е възможно, за да се ограничат сътресенията за домакинствата, бизнеса и финансовите пазари.
Според нея постепенните увеличения биха помогнали и да се предотврати трайното утвърждаване на очаквания за висока инфлация сред населението.
Баркин подкрепи подобен подход в реч в Шарлот. Той заяви, че инфлацията е „твърде висока“ и се задържа, вместо да отслабва.
„Последиците за паричната политика са съвсем ясни“, каза той и добави, че при бъдещите увеличения на лихвите „постепенният подход има смисъл“.
Различия за бъдещия курс на паричната политика
Миналата седмица УФР остави основната си лихва в диапазона от 3,75 до 4 на сто, въпреки че представителите на институцията признаха, че инфлацията остава над желаното равнище. Централната банка повиши лихвите през септември, а финансовите пазари очакват ново увеличение през декември. Перспективите след това обаче остават несигурни.
Хамак и членът на Съвета на управителите на УФР Лиса Кук гласуваха за повишение и на заседанието миналата седмица. Хамак изрази несъгласие със запазването на лихвите и в края на юли.
Тя отдавна поддържа позицията, че паричната политика и финансовите условия като цяло не ограничават достатъчно икономическата активност, за да бъде овладяна инфлацията. Според нея УФР трябва да повиши цената на краткосрочното кредитиране, за да създаде необходимите условия за връщане на ценовия натиск към целта.
Призивите за постепенни увеличения са факт в момент, когато президентът на УФР Кевин Уорш се въздържа от конкретни насоки за бъдещите решения. Той предпочита пазарните участници сами да оценяват перспективите, вместо да разчитат на предварително очертана от централната банка траектория.
Други представители на институцията обаче продължиха да излагат публично позициите си за необходимостта от повишаване на лихвите и темпа на евентуалните увеличения.
Изборите могат да променят инфлационните перспективи
Инфлацията се приближаваше към целевото равнище преди завръщането на президента Доналд Тръмп на власт, но отново се ускори след въвеждането на търговските му мита, посочи Ройтерс. През тази година ценовият натиск беше допълнително засилен от войната в Близкия изток и мащабните технологични инвестиции, включително бързото разширяване на изчислителните мощности за изкуствен интелект.
Победата на демократите в Конгреса беше съпроводена и със засилена местна съпротива срещу центровете за данни. Евентуални ограничения върху строителството им биха могли да намалят търсенето на оборудване и други ресурси и така да облекчат инфлационния натиск.
Анализатори от „Евъркор Ай Ес Ай“ (Evercore ISI) посочиха в бележка до клиенти в сряда, че затрудненията при издаването на разрешителни в големи щати, включително Тексас, вероятно ще забавят капиталовите разходи за изкуствен интелект. Според тях това би намалило риска от прегряване през следващата година или две и би удължило инвестиционния цикъл в сектора.
Подобно развитие би помогнало за поддържането на баланс между търсенето и предлагането в икономиката без необходимост от още много увеличения на лихвите, посочиха анализаторите. В отделна бележка те оцениха, че затягането на финансовите условия, свързано със сектора на изкуствения интелект, също променя перспективите пред следващите решения на УФР.
От „Ти Ди Секюритис“ (TD Securities) заявиха, че продължават да очакват общо повишение на лихвите с половин процентен пункт до началото на следващата година.
„Ако междинните избори доведат до прекратяване на конфликта с Иран и/или до намаляване на инвестициите в изкуствен интелект, може да не се наложи УФР да затяга допълнително политиката си след март“, добавиха от компанията.
Пазарите ограничиха очакванията за повишения
Технологичните акции бяха подложени на силни разпродажби в четвъртък заради опасенията за перспективите пред компаниите за изкуствен интелект при променената политическа обстановка.
Nasdaq навлезе в техническа корекция, след като загуби над 10 на сто спрямо рекордното си равнище при затваряне отпреди близо месец, и отчете най-тежкия си дневен спад от 19 месеца. S&P 500 също понесе значителни загуби и се понижи с около 4 на сто в следобедната търговия.
Доходността по десетгодишните американски държавни облигации първоначално се повиши, но впоследствие се понижи през следобедните часове.
Инвеститорите ограничиха залозите си за по-строга парична политика, въпреки че продължиха да оценяват като силно вероятно повишение на лихвите в близък план. На фючърсния пазар вероятността за увеличение на заседанието на УФР на 8 и 9 декември беше около 70 на сто спрямо над 80 на сто в сряда.
Данните за заетостта ще подложат очакванията на ново изпитание
Предстоящите в петък данни за заетостта извън селското стопанство през октомври ще дадат нова информация за състоянието на американската икономика.
Анкетираните икономисти очакват увеличение на заетостта с 65 000 души след ръст от 29 000 през септември. Прогнозата е равнището на безработицата да остане 4,2 на сто.
Представители на УФР отдавна посочват, че относителната стабилност на пазара на труда им предоставя възможност да работят за връщане на инфлацията към целта. Те не разглеждат заетостта като източник на допълнителен ценови натиск.
Според анализатори от „Би Ем Оу кепитъл маркетс“ (BMO Capital Markets) данните за труда едва ли ще изместят борсовите колебания и променящата се политическа обстановка като основни фактори за макроикономическите перспективи.
Те оцениха, че е необходим съществено по-слаб доклад за заетостта, за да бъдат разколебани намеренията на УФР за повишаване на лихвите. Според тях оценката за устойчивостта на трудовия пазар може да се запази и при разочароващи данни, стига безработицата да остане близо до сегашното си равнище.