Швейцарската национална банка (SNB, централната банка на страната) вероятно ще запази основния си лихвен процент на ниво от нула процента поне до края на 2026 година, сочи проучване сред икономисти, проведено от информационната агенция Ройтерс.
Почти всички от 29-те анкетирани икономисти очакват на заседанието си в четвъртък централната банка да остави лихвата без промяна. Експертите са в голяма степен единодушни и за следващите месеци – 28 от 29-те участници в анкетата прогнозират, че лихвените нива ще останат непроменени и през цялата 2026 година.
На фючърсните пазари обаче вече се залага на възможно повишение на лихвите до декември.
За разлика от много други централни банки последното глобално поскъпване на петрола не се разглежда като сериозен риск за инфлацията в Швейцария. Цената на суровия петрол се увеличи с около 50 процента след нападението на САЩ и Израел срещу Иран в края на февруари. Швейцарската икономика обаче е по-добре защитена от вносна инфлация благодарение на силния франк.
От началото на конфликта швейцарската валута е поскъпнала с близо 2 процента спрямо еврото, тъй като в периоди на геополитическа несигурност инвеститорите често се насочват към франка, считан за „безопасно убежище“.
Според анализатори основното предизвикателство пред SNB остава прекомерното поскъпване на националната валута, което може да отслаби конкурентоспособността на износната икономика. Поради тази причина експертите очакват централната банка да се намесва предимно чрез интервенции на валутния пазар.
„За централната банка силното поскъпване на франка е най-непосредствената грижа“, посочи Софи Алтермат, икономист в „Юлиус Бер“ (Julius Bär). По думите ѝ валутните интервенции са основният инструмент за ограничаване на възхода на националната валута.
Николай Марков от „Пикте Асет Мениджмънт“ (Pictet Asset Management) също отбелязва, че прагът за връщане към отрицателни лихви в момента е по-висок, отколкото при последното им въвеждане през 2015 година.
Икономистите очакват инфлацията в Швейцария да остане в целевия диапазон на централната банка между нула и два процента. Прогнозите са за средногодишна инфлация от около 0,4 процента през тази година и 0,7 процента през следващата.
Според Андрю Кенингъм от „Кепитъл Икономикс“ (Capital Economics) влиянието на енергийните цени върху инфлацията в страната ще бъде ограничено, тъй като силният франк смекчава ценовия натиск. Това означава, че прагът за повишаване на лихвите в Швейцария остава по-висок, отколкото в еврозоната.
Силната валута обаче поставя допълнителен натиск върху експортно ориентираната швейцарска икономика, която вече е засегната и от по-високите мита в САЩ. За тази година икономистите прогнозират икономически растеж в Швейцария от около 1,1 процента.